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| 二季度有色金属行业 估值已趋合理 消费旺季带来投资机会 |
| 2008-04-18
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2008年一季度行业回顾:金属价格大幅上涨。一季度金属价格出现的大幅上涨，主要是在美元贬值带来的全球通货膨胀，指数基金趁机进入商品市场的资金推动所致。从基本面来看，金属库存处于历史低位，中国需求仍是消费增长的主要动力，也是支撑金属价格继续保持高位运行的重要保证。
2008年二季度行业展望:二季度金属将迎来周期性消费旺季。
铝:需求旺盛，支撑铝价。
铜:精矿供应紧张，铜价维持高位。
锌:产量过剩，价格持续低迷。
铅:供应减少，铅价继续走高。
镍:铬短缺以及含镍生铁成本上升将支撑镍价。
锡:国内产量趋于下降，锡价有望再创新高。黄金:金价有望继续上涨。2008年二季度有色金属行业投资主题:资源优势、资产注入与深加工。有色金属行业上市公司的估值水平已经进入合理估值区间。关注具有资源优势及价格继续上涨的企业，如包钢稀土、锡业股份。资产注入仍将是有色金属企业的热点。随着大盘大幅下跌，收购重组，资产注入的成本在下降，可能性在增加。关注具有收购兼并预期的焦作万方，以及具有资产注入预期的金马集团、云南铜业等。
关注深加工类企业，如阳之光、南山铝业。推荐个股:金马集团、阳之光、焦作万方。
(兴业证券)
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